专题：中秋国庆白酒阛阓“旺季不旺”

　　界面新闻记者 | 富充

　　本年中秋未能点火白酒销售飞扬，节前环比批价情况与二级阛阓反应均阐发了这一快意。

　　9 月 12 日，白酒龙头贵州茅台下降 3.26%，山西汾酒、古井贡酒、泸州老窖等白酒板块个股均跌超 3%。9 月 13 日中秋节前终末一个往将来，茅台单股价钱一度跌破 1300 元，最终冗忙守住 1300 元大关。

　　居品层面，东海证券近期研报走漏，几大白酒单品中秋节前批价环比未有提高。截止 9 月 8 日，2023 年茅台原箱批价 2650 元，周环比下降 50 元，月环比下降 70 元；茅台散飞批价 2390 元，周环比抓平，月环比下降 70 元。五粮液普五批价为 960 元，周、月均环比抓平。国窖 1573 批价 870 元，批价周、月环比抓平。

　　回思本年端午假期后曾经出现茅台股价和居品价钱双跌，带动悉数这个词酒类阛阓下行。现时白酒节日行情 “失灵” 快意令业内担忧。

　　北京市一位茅台大商销售东谈主员暗示，中秋阛阓白酒销售总体情况是，商家多愿以价换量促进动销，走量销售渠谈情况相对较好但利润陋劣。基于酒水政务、商务破钞减少，行家破钞相对幽静，以及网购风气增强，本年中秋电商渠谈总体销售额高，但强势品牌卷价钱，非强势品牌用度高，多为贴钱赚品牌曝光。团购场景客单价高但销售额总量低，还会抢夺其他渠谈购买量。受此影响，商超场景销售较差，烟旅馆主要动销麇集在高手气、利润较低的大单品。

　　鉴于客岁和本年上半年酒类阛阓总体情况，行业对本年 “金九银十” 录用厚望，从八月上旬便早早备战。毕竟，中秋销售额真是占全年 30%，极大影响酒企全年纪迹。

　　泸州老窖围绕 “阛阓高渗入、网点高遮蔽、破钞者高开瓶” 鼓吹中秋国庆双节旺季及下半年营销责任，实验挖井臆度打算拓展营销网点，优化渠谈利润分拨样式，加多计谋末端数目。郎酒按一地一策制定互异化营销策略，茅台推出中秋礼盒并开动 “质料月” 活动，五粮液、汾酒、今世缘等头部企业也无间伸开回款并换取旺季政策。

　　在一系列举措下，受下千里阛阓宴席场景带动，强势区域酒企施展相对超过。从本年上半年计算情况看，地产酒凭借土产货阛阓久了树立竣事暴露增长。华鑫证券研报走漏，2024 上半年归母净利润增速为地产酒＞高端酒＞次高端酒，地产酒利润增长暴露，高端酒施展郑重，次高端酒仍分化。

　　本年白酒价钱下探，也助推宴席场景中低端价钱带销售。国金证券研报指出，宴席场景复苏带动一线城市 300至400 元价位、区县地区 100至300 元价位用酒动销。

　　《2024 中国白酒中期参谋敷陈》也从侧面印证，单品价钱较低的酒款更利于动销，对利润、库存和现款流压力更小。凭证上述《敷陈》，2024 年 1至6 月白酒阛阓经销商、零卖商反应阛阓动销最佳的前三价钱带离别为 300至500 元、100至300 元、100 元及以下。

　　但总体而言，末端备货意愿低，计算策略更感性，销售情况仍不乐不雅，中秋节行情更大作用在于去库存。四川酒类运动协会高层张强禁受采访时展望，本年中秋动销将大批下降 20%至30%。毕竟，关于末端来说，本年上半年，库存压力仍是主要困扰。中国酒业协会《2024中国白酒阛阓中期参谋敷陈》走漏，与客岁同时比拟，2024年上半年有最初60%经销商、末端零卖商暗示库存加多，最初30%暗示濒临现款流压力，最初40%暗示本体销售价钱的倒挂进度有所加多，最初50%暗示利润空间有所减少。

　　关于上述情况，华泰证券展望，中秋假期、国庆假期以环比改善、渐进式复苏为主。

　　国金证券分析以为，基于现在的渠谈反应，展望中秋举座动销会有小幅下滑，其中畅销品，十分是中档及初学级商务价位的畅销品动销反应会相对占优、不乏强势品牌仍能竣事动销正增长，品牌间动销分化会抓续加重。现在中秋前第一阶段的商务礼赠需求还是迟缓开释，举座动销波动有限、相对幽静，部分需求降档对部分区域初学级商务价位居品动销有所提振。

　　其中，受行业客不雅的线上化趋势影响，部分末端、破钞者自渠谈、线下采购转向线上直播、电商平台。讨论线上对本体需求的分流、酒企加码中秋文创居品直销等成分，本体的中秋白酒需求侧施展会略优于线下渠谈的悲不雅预期。

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